Das Sharpe-Ratio ist eine Kennzahl zur Messung der risikoadjustierten Rendite. Die risikoadjustierte Rendite bezieht das in Kauf genommene Risiko mit ein, sodass die risikoadjustierte Rendite meist aussagekräftiger ist als die herkömmliche Rendite. Als Risikomaß dient hier die Volatilität, gemessen anhand der Standardabweichung. Umso höher die Schwankung eines Wertpapieres ist, desto höher auch dessen Volatilität und somit dessen Risiko. 

Um das Sharpe-Ratio zu berechnen wird von der erzielten Rendite des Portfolios die risikofreie Rendite abgezogen (also diejenige Rendite, welche „risikofrei“ erzielt werden kann, etwa die Rendite von sicheren Staatsanleihen). Die verbleibende Rendite wird dann durch die Standardabweichung des Portfolios geteilt:

Sharpe-Ratio = (Rendite des Portfolios – Risikolose Rendite) / Standardabweichung des Portfolios

Umso höher das Sharpe-Ratio, desto besser, da dies bedeutet, dass der Investor bei höherem Sharpe-Ratio eine höhere Rendite pro einer Einheit von Risiko erzielt. Ein höheres Sharpe-Ration bedeutet also eine höhere risikoadjustierte Rendite.